Einführung in Forex Hedging Aktualisiert August 09, 2016 Hedging ist einfach kommen mit einem Weg, um sich vor großen Verlust zu schützen. Denken Sie an eine Hecke als Versicherung für Ihren Handel. Hedging ist ein Weg, um die Höhe der Verlust, den Sie entstehen würde, wenn etwas Unerwartetes passiert zu reduzieren. Einfache Forex Hedging Einige Broker ermöglichen es Ihnen, Trades, die direkte Hecken sind Platz. Direkte Absicherung ist, wenn Sie dürfen einen Handel, der ein Währungspaar kauft und dann zugleich können Sie einen Handel platzieren, um das gleiche Paar zu verkaufen. Während der Nettogewinn ist Null, während Sie beide Geschäfte geöffnet haben, können Sie mehr Geld ohne zusätzliche Risiken, wenn Sie Zeit den Markt genau richtig. Die Art und Weise eine einfache Forex-Hedge schützt Sie ist, dass es Ihnen erlaubt, die entgegengesetzte Richtung Ihres ursprünglichen Handels handeln, ohne zu schließen, dass erste Handel. Es kann argumentiert werden, dass es sinnvoller ist, den ersten Handel für einen Verlust zu schließen und einen neuen Handel an einem besseren Ort zu platzieren. Dies ist Teil der Händler-Diskretion. Als Händler könnten Sie sicherlich schließen Sie Ihre ersten Handel und geben Sie den Markt zu einem besseren Preis. Der Vorteil der Verwendung der Hecke ist, dass Sie Ihr Handel auf dem Markt halten und Geld verdienen mit einem zweiten Handel, der Gewinn macht, wie der Markt bewegt sich gegen Ihre erste Position. Wenn Sie vermuten, dass der Markt rückgängig zu machen und gehen Sie zurück in Ihre erste Trades Bevorzugung, können Sie einen Stopp auf dem Hedging-Handel setzen, oder schließen Sie es einfach. Komplexe Absicherung Es gibt viele Methoden zur komplexen Absicherung von Devisengeschäften. Viele Broker erlauben es den Händlern nicht, direkt abgesicherte Positionen in demselben Konto zu nehmen, so dass andere Ansätze notwendig sind. Mehrere Währungspaare Ein Devisenhändler kann mit zwei verschiedenen Währungspaaren eine Absicherung gegen eine bestimmte Währung durchführen. Zum Beispiel könnten Sie lange EURUSD und kurze USDCHF gehen. In diesem Fall wäre es nicht genau, aber Sie würden Ihre USD-Exposure absichern. Das einzige Problem bei der Absicherung ist, dass Sie Schwankungen im Euro (EUR) und den Schweizer (CHF) ausgesetzt sind. Das heißt, wenn der Euro eine starke Währung gegenüber allen anderen Währungen wird, könnte es eine Schwankung in EURUSD geben, die nicht in USDCHF gehandelt wird. Dies ist in der Regel keine zuverlässige Möglichkeit zur Absicherung, es sei denn, Sie bauen eine komplizierte Hecke, die viele Währungspaare berücksichtigt wird. Forex-Optionen Eine Forex-Option ist eine Vereinbarung, eine Börse zu einem bestimmten Preis in der Zukunft durchzuführen. Zum Beispiel, sagen Sie einen langen Handel auf EURUSD um 1,30. Um diese Position zu schützen, platzieren Sie eine Forex Streik Option bei 1.29. Was bedeutet dies, wenn die EURUSD fällt auf 1,29 innerhalb der Zeit für Ihre Option angegeben, erhalten Sie auf diese Option ausbezahlt. Wie viel Sie bezahlt werden, hängt von den Marktbedingungen ab, wenn Sie die Option und die Größe der Option kaufen. Wenn der EURUSD diesen Preis nicht in der angegebenen Zeit erreicht, verlieren Sie nur den Kaufpreis der Option. Je weiter weg vom Marktpreis Ihre Option zum Zeitpunkt des Kaufs, desto größer ist die Auszahlung, wenn der Preis innerhalb der angegebenen Zeit getroffen wird. Gründe für Hedge Der Hauptgrund, dass Sie Hedging auf Ihre Trades zu verwenden ist, um das Risiko zu begrenzen. Hedging kann ein größerer Teil Ihres Trading-Plan, wenn sorgfältig durchgeführt werden. Es sollte nur von erfahrenen Händlern verwendet werden, die Marktschwankungen und Timing verstehen. Spielen mit Hedging ohne adäquate Handelserfahrung könnte eine Katastrophe für Ihr Konto sein. Niedrigere Währungsabsicherung kann Ärger für indische Unternehmen buchstabieren Am Dienstag, bevor die US-Notenbank ein zweitägiges politisches Treffen beginnen sollte, gewann die Rupie 0,14. Dieser Gewinn kam nach Daten am Montag zeigte das Handelsbilanzdefizit sank auf 10,8 Milliarden im August, von 12,2 Milliarden im Juli der größte Rückgang in fast einem Jahr. Foto: Bloomberg Mumbai: Indische Unternehmen halten in zunehmendem Maße ihre Fremdwährungsexposition unhedged, abgeschreckt durch die hohen Kosten der Absicherung und lulled in complacence durch die rupeersquos relative Stabilität in den letzten Monaten. Aber ein Anschein von Volatilität scheint, zur Rupie zurückzugehen, in einer Warnung, dass solche Selbstzufriedenheit unvorsichtig sein kann. Am Montag verlor die Rupie 0.8 gegen den Dollar und fiel so niedrig wie 61.17, die schwächsten seit 13. August. Am Freitag, die Währung abgeschlossen seinen größten wöchentlichen Rückgang in sechs Wochen auf die Sorge, dass eine Verbesserung der US-Wirtschaft wird die Federal Reserve anspornen, um die Zinsen früher als geplant, die Verringerung der Anziehung von Emerging Markets Vermögenswerten zu erhöhen. Am Dienstag, bevor die US-Notenbank eine zweitägige politische Sitzung beginnen sollte, gewann die Rupie 0,14. Dieser Gewinn kam nach Daten am Montag zeigte das Handelsbilanzdefizit sank auf 10,8 Milliarden im August, von 12,2 Milliarden in Julymdashthe größten Rückgang in fast ein Jahr. Gleichzeitig stieg die monatliche implizite Volatilität in der Rupie, ein Maß für die erwarteten Zinsbewegungen des Kurspreises für Preisoptionen, um 7 Basispunkte oder 0,07 Prozentpunkte auf 7,5 an. Während genaue Daten für Hedging-bezogene Aktivitäten nicht verfügbar sind, berichten Währungsberater und Führungskräfte, dass die Absicherung von Devisentermingeschäften stetig sinkt. Hedging hilft Unternehmen mit Fremdwährungsrisiken, sich vor ungünstigen Wechselkursschwankungen zu schützen. Ein Importeur, der seine Fremdwährungsverpflichtungen absichert, würde typischerweise einen Vertrag zum Kauf von Dollars zu einem zukünftigen Zeitpunkt zu einem vereinbarten Satz durch Zahlung einer bestimmten Prämie an den Kassakurs ausführen. Im Fall eines Exporteurs würde der Vertrag eine Vereinbarung über den Verkauf von Dollar zu einem späteren Zeitpunkt zu einem vereinbarten Satz enthalten. Hedging ist in der Regel durch den Kauf oder Verkauf von Devisentermingeschäften und Optionen. Im letzten Jahr waren die Kosten für die Absicherung aufgrund der Reserve Bank of Indiarsquos (RBIrsquos) Intervention sowohl an den Devisen - als auch an den Devisenmärkten hoch. Die Zentralbank hat in den Devisenmärkten eingreifen, um die Rupie zu stabilisieren, nachdem sie auf ein Rekordtief von 68.85 ein Dollar am 28. August 2013 abgeschrieben. Gleichzeitig haben Firmen auch selbstgefällig geworden, weil die meisten erwarten RBI fortsetzen, um die Währung zu halten stabil. Eine stabile Währung reduziert das Risiko unvorhergesehener Verluste. Dementsprechend sehen die Gesellschaften in der Hedgingausgabe viel Verdienst, die Kosten betragen derzeit rund 8,5 pro Jahr für Währungs - und Zinsänderungsrisiken. LdquoI sehen Sie konglomerates Hedging weniger, rdquo sagte Prabal Banerjee. Präsident (internationales Finanzwesen) bei Essar Group. Laut Banerjee, vor der Kreditkrise von 2008-09, Unternehmen zur Sicherung von etwa 30 ihrer Forderungen, die allmählich auf 45-50 stieg. Allerdings kann das Hedge-Verhältnis in den letzten Monaten deutlich gesunken sein. LdquoExpectations bauen auf, dass die Rupie ihre Stärke in der längeren Dauer erhalten und folglich gibt es eine Gelegenheit zu den Unternehmen, um ihre Hedging-Kosten zu verringern, rdquo er addierte. Währungsberater bestätigen diesen Trend. LdquoA hohe Hedge-Kosten und die range-bound Rupie drängen indische Unternehmen, die Hedge-Ratio auf Zahlungen zu reduzieren. Wegen der niedrigen Geschäftsmarge und der hohen Zinskosten, ist die Vorliebe, eine zusätzliche Last der Heckenkosten zu vermeiden, rdquo, sagte Samir Lodha. Geschäftsführer QuantArt Market Solutions Pvt. Ltd ein Devisenberater für Unternehmen und fügte hinzu, dass seine Schätzung wäre, dass nicht mehr als 50 kurzfristige Kredite abgesichert werden und nur etwa 25 der langfristigen externen kommerziellen Krediten (EZB) sind abgesichert. Lodha sagte, dass die meisten indischen Unternehmen davon ausgehen, dass die Rupie wird nicht schwächen über 62-62,50 Dollar durch den Aufbau der Devisenreserven und der starke Zustrom von Kapital in Indien, aber er warnte, dass ein Bruch dieser Schätzungen könnte buchstabieren Ärger. In diesem Jahr hat sich die Rupie in einem engen Band zwischen 60,66 und 61,90 gegen den Dollar bewegt. Im vergangenen Jahr zog es in einem viel breiteren Bereich von 54,68-61,90 gegen den Dollar. Allerdings wurde die relative Stabilität der Rupie durch die Tatsache, dass ausländische Investoren 14.22 Milliarden in lokalen Aktien und 18,74 Milliarden in lokalen Schulden im Jahr 2014 bisher gekauft haben, getrieben. Im Kalenderjahr 2013 kauften sie Aktien im Wert von 20 Milliarden und verkauften 8 Milliarden in lokalen Schulden. Ldquo Es gibt eine gewisse Selbstzufriedenheit der Importeure. Mit einer stabilen Rupienumgebung und starken Fundamentaldaten haben die meisten von ihnen eine lineare Projektion einer schätzenden Rupie gezogen. Es gab keine Notwendigkeit, in den vergangenen Monaten zu hecken, so dass sie begonnen haben zu denken, warum zahlen die Vorwärts-Premiardo Satyajit Kanjilal. Geschäftsführer von Forexserve. Eine Währungsberatungsfirma. Ironischerweise kommt der anekdotische Beweis für eine reduzierte Absicherung zu einer Zeit, in der die RBI Banken drängte, um sicherzustellen, dass ihre Firmenkunden Währungsrisiken absichern, die in extremen Situationen ein Finanzstabilitätsrisiko werden können. Wenn Fremdwährungsverpflichtungen, insbesondere für Importeure, ungesichert bleiben, können scharfe Schwankungen in der Währung zu einer Erhöhung der Zahlungsverpflichtungen führen. Dies wiederum kann zu einem Anstieg der Nachfrage nach Devisen und einem erhöhten Abfluss von Fremdwährung führen. Nach RBI-Daten, die ausstehenden kurzfristigen Handelskredit in Indien ist 81,7 Milliarden. In Anerkennung dieses Risikos hat die RBI versucht, die Banken zumindest zu isolieren, indem sie sie auffordern, gegen ungesicherte Forderungen ihrer Kunden vorzugehen. Allerdings haben die Anstrengungen nicht viel nachgegeben, da die Banken es schwierig gefunden haben, die Quanten dieser Forderungen zu berechnen und sie an die Zentralbank zu melden. Laut einer Person, die mit dem zentralen bankrsquos Denken vertraut ist, hat RBI auch das Thema mit dem Institut der Chartered Accountants of India (ICAI) angenommen, dass es für indische Unternehmen vorgeschrieben sein sollte, das Ausmaß der ungesicherten Exposition in ihren Bilanzen anzugeben Um eine mögliche Krise zu verhindern. Ldquo Die Reserve Bank kann nur die Banken regulieren und kann nur so viele Informationen, die ein Unternehmen freiwillig an die Banken. RBI hat keine Kontrolle über Unternehmen und es sei denn, Sie machen es eine Regel, um die ungesicherten Risiken zu veröffentlichen, kann die tatsächliche Menge nicht bekannt sein, rdquo sagte die Person, die Kenntnis über die Interaktion zwischen RBI und ICAI, wollte aber nicht genannt werden. LdquoDie Menge (ungesicherte Exposition) könnte riesengroß sein und könnte ein Landrisiko sein, wenn ein großes Unternehmen auf seinen Zahlungen aufgrund von Währungsschwankungen zurücktritt, rdquo die Person sagte. Eine E-Mail, die an RBI geschickt wurde, um nach Einzelheiten über die ungesicherte Exposition von Unternehmen zu fragen, wurde bis zum Zeitpunkt der Drucklegung unbeantwortet. Banker sagen, dass, während kleinere Firmen Banken zuhören und sich angemessen absichern, einige große Unternehmen einen Großteil ihrer Forderungen unbesiegt halten, da sie das Gefühl haben, Verluste zu absorbieren, die sich aus Währungsschwankungen ergeben. LdquoA Bank wird nie geben eine Fremdwährung Darlehen, es sei denn, die Unternehmensfirma zeigt Hecken für sie, aber es ist schwierig, sie zu zwingen, Hedging für andere Dinge tun. Normalerweise für Sendungen, die in den nächsten sechs Monaten ankommen, oder so Firmenfirmen sichern, aber halten den Rest unhedged, die natürliche Hecke und erhöhte Projektion der Exporte zeigen, sagte rdquo einen ehemaligen Vorsitzenden einer Bank unter der Bedingung der Anonymität. LdquoNatural hedgerdquo bezieht sich auf eine firmrsquos Einkommen in Dollar, die verwendet werden können, um Gläubiger zu zahlen, ohne irgendwelche Devisenumwandlungskosten zu verursachen. Zum Beispiel verlassen sich die meisten Stahlunternehmen auf diese natürliche Hecke, da sie einen Teil ihrer Produktion exportieren und in Dollar verdienen. Bhushan Steel Ltd sagte in seinem Jahresbericht für 2013-14, dass es nicht in ldquoany Derivate-Instrumente zur Absicherung von Devisen-Contractsrdquo eingegangen, wie seine Fremdwährungskreditverpflichtungen durch Exporte übernommen werden. LdquoAs gegen unsere Fremdwährungskredite Verpflichtungen haben wir Exporte im Bereich von Rs. 2.000 crore pro Jahr. Es wird erwartet, dass die Exporte mit zunehmender Produktion deutlich zunehmen. So besteht bei den Exporteinnahmen eine natürliche Absicherung gegen die Fremdwährungsverpflichtungen. Darüber hinaus haben Derivate ihre eigenen Kosten, und für die Durchführung Derivate-Transaktion müssen wir Grenzen mit den Banken haben, rdquo, sagte ein Sprecher der Bhushan Steel. LdquoMost der Stahlunternehmen verlassen sich auf eine natürliche hedgemdashthey Export 25-30 ihrer Stahlproduktion, die hilft, ihr Währungsrisiko aufgrund der Einfuhren von Rohstoffen, nämlich Kokskohle und in einigen Fällen Eisenerz, rdquo auszugleichen, sagte V. R. Sharma Group Chief Executive Officer (Stahl und Macht) bei der Abul Khair Group aus Bangladesch. Ldquo Die Firmen, die finanzielle Absicherung nehmen, tun es normalerweise für ihre kurzfristigen Darlehen wie EZB, aber sie fast nie ihre langfristigen Darlehen sichern, rdquo sagte Sharma und fügte hinzu, daß der Vorteil eines preiswerteren ausländischen Darlehens zu einem gewissen Grad negiert wird, wenn die Unternehmen eine Absicherung über die Exposition. Laut Währungsberatern, während Unternehmen die relative Stabilität in der Rupie als einen Grund für das Zurückschneiden auf Hedging zitieren, kann diese Stabilität nicht als selbstverständlich angesehen werden, vor allem in Zeiten, in denen die Märkte eine Zunahme der Zinssätze in den USA erwarten. Zwar hat RBI-Gouverneur Raghuram Rajan vor kurzem gewarnt, dass Indien ldquowill getestedrdquo durch Kapitalabflüsse, sobald Zinssätze ldquostart Abholung uprdquo in industrialisierten Ländern. Eine gewisse Volatilität auf den Devisenmärkten wird bereits als Reaktion auf den Dollar gesehen, der seit Anfang Juli fast 5.6 gestärkt hat. Während die Rupie im Juli und August stabil gehalten hat, ist sie im September so weit gesunken. LdquoForeign Investoren würden in den USA präsentieren wollen, kurz bevor die Preise verhärten. Sie werden ihre Bestände auf jeden Fall liquidieren. Selbst wenn RBI doesnrsquot die Rupie flach auf seinem Gesicht fallen lassen, kann eine allmähliche Abwertung der Rupie nicht ausgeschlossen werden, rdquo sagte Kanjilal von Forexserve. Bloomberg und Mintrsquos Beryl Menezes trug zu dieser Geschichte bei. Niedrigere Währungsabsicherung kann Ärger für indische Firmen buchstabieren Am Dienstag, bevor die US-Notenbank ein zweitägiges politisches Treffen beginnen sollte, gewann die Rupie 0,14. Dieser Gewinn kam nach Daten am Montag zeigte das Handelsbilanzdefizit sank auf 10,8 Milliarden im August, von 12,2 Milliarden im Juli der größte Rückgang in fast einem Jahr. Foto: Bloomberg Mumbai: Indische Unternehmen halten in zunehmendem Maße ihre Fremdwährungsexposition unhedged, abgeschreckt durch die hohen Kosten der Absicherung und lulled in complacence durch die rupeersquos relative Stabilität in den letzten Monaten. Aber ein Anschein von Volatilität scheint, zur Rupie zurückzugehen, in einer Warnung, dass solche Selbstzufriedenheit unvorsichtig sein kann. Am Montag verlor die Rupie 0.8 gegen den Dollar und fiel so niedrig wie 61.17, die schwächsten seit 13. August. Am Freitag, die Währung abgeschlossen seinen größten wöchentlichen Rückgang in sechs Wochen auf die Sorge, dass eine Verbesserung der US-Wirtschaft wird die Federal Reserve anspornen, um die Zinsen früher als geplant, die Verringerung der Anziehung von Emerging Markets Vermögenswerten zu erhöhen. Am Dienstag, bevor die US-Notenbank eine zweitägige politische Sitzung beginnen sollte, gewann die Rupie 0,14. Dieser Gewinn kam nach Daten am Montag zeigte das Handelsbilanzdefizit sank auf 10,8 Milliarden im August, von 12,2 Milliarden in Julymdashthe größten Rückgang in fast ein Jahr. Gleichzeitig stieg die monatliche implizite Volatilität in der Rupie, ein Maß für die erwarteten Zinsbewegungen des Kurspreises für Preisoptionen, um 7 Basispunkte oder 0,07 Prozentpunkte auf 7,5 an. Während genaue Daten für Hedging-bezogene Aktivitäten nicht verfügbar sind, berichten Währungsberater und Führungskräfte, dass die Absicherung von Devisentermingeschäften stetig sinkt. Hedging hilft Unternehmen mit Fremdwährungsrisiken, sich vor ungünstigen Wechselkursschwankungen zu schützen. Ein Importeur, der seine Fremdwährungsverpflichtungen absichert, würde typischerweise einen Vertrag zum Kauf von Dollars zu einem zukünftigen Zeitpunkt zu einem vereinbarten Satz durch Zahlung einer bestimmten Prämie an den Kassakurs ausführen. Im Fall eines Exporteurs würde der Vertrag eine Vereinbarung über den Verkauf von Dollar zu einem späteren Zeitpunkt zu einem vereinbarten Satz enthalten. Hedging ist in der Regel durch den Kauf oder Verkauf von Devisentermingeschäften und Optionen. Im letzten Jahr blieben die Kosten für die Absicherung aufgrund der Reserve Bank of Indiarsquos (RBIrsquos) Intervention sowohl an den Devisen - als auch an den Devisenmärkten hoch. Die Zentralbank hat in den Devisenmärkten eingreifen, um die Rupie zu stabilisieren, nachdem sie auf ein Rekordtief von 68.85 ein Dollar am 28. August 2013 abgeschrieben. Gleichzeitig haben Firmen auch selbstgefällig geworden, weil die meisten erwarten, dass RBI fortfährt, die Währung zu halten stabil. Eine stabile Währung reduziert das Risiko unvorhergesehener Verluste. Dementsprechend sehen die Gesellschaften in der Hedgingausgabe viel Verdienst, die Kosten betragen derzeit rund 8,5 pro Jahr für Währungs - und Zinsänderungsrisiken. LdquoI sehen Sie konglomerates Hedging weniger, rdquo sagte Prabal Banerjee. Präsident (internationales Finanzwesen) bei Essar Group. Laut Banerjee, vor der Kreditkrise von 2008-09, Unternehmen zur Sicherung von etwa 30 ihrer Forderungen, die allmählich auf 45-50 stieg. Allerdings kann das Hedge-Verhältnis in den letzten Monaten deutlich gesunken sein. LdquoExpectations bauen auf, dass die Rupie ihre Stärke in der längeren Dauer erhalten und folglich gibt es eine Gelegenheit zu den Unternehmen, um ihre Hedging-Kosten zu verringern, rdquo er addierte. Währungsberater bestätigen diesen Trend. LdquoA hohe Hedge-Kosten und die range-bound Rupie drängen indische Unternehmen, die Hedge-Ratio auf Zahlungen zu reduzieren. Wegen der niedrigen Geschäftsmarge und der hohen Zinskosten, ist die Vorliebe, eine zusätzliche Last der Heckenkosten zu vermeiden, rdquo, sagte Samir Lodha. Geschäftsführer QuantArt Market Solutions Pvt. Ltd ein Devisenberater für Unternehmen und fügte hinzu, dass seine Schätzung wäre, dass nicht mehr als 50 kurzfristige Kredite abgesichert werden und nur etwa 25 der langfristigen externen kommerziellen Krediten (EZB) sind abgesichert. Lodha sagte, dass die meisten indischen Unternehmen davon ausgehen, dass die Rupie wird nicht schwächen über 62-62,50 Dollar durch den Aufbau der Devisenreserven und der starke Zustrom von Kapital in Indien, aber er warnte, dass ein Bruch dieser Schätzungen könnte buchstabieren Ärger. In diesem Jahr hat sich die Rupie in einem engen Band zwischen 60,66 und 61,90 gegen den Dollar bewegt. Im vergangenen Jahr zog es in einem viel breiteren Bereich von 54,68-61,90 gegen den Dollar. Allerdings wurde die relative Stabilität der Rupie durch die Tatsache, dass ausländische Investoren 14.22 Milliarden in lokalen Aktien und 18,74 Milliarden in lokalen Schulden im Jahr 2014 bisher gekauft haben, getrieben. Im Kalenderjahr 2013 kauften sie Aktien im Wert von 20 Milliarden und verkauften 8 Milliarden in lokalen Schulden. Ldquo Es gibt eine gewisse Selbstzufriedenheit der Importeure. Mit einer stabilen Rupienumgebung und starken Fundamentaldaten haben die meisten von ihnen eine lineare Projektion einer schätzenden Rupie gezogen. Es gab keine Notwendigkeit, in den vergangenen Monaten zu hecken, so dass sie begonnen haben zu denken, warum zahlen die Vorwärts-Premiardo Satyajit Kanjilal. Geschäftsführer von Forexserve. Eine Währungsberatungsfirma. Ironischerweise kommt der anekdotische Beweis für eine reduzierte Absicherung zu einer Zeit, in der die RBI Banken drängte, um sicherzustellen, dass ihre Firmenkunden Währungsrisiken absichern, die in extremen Situationen zu einem finanziellen Stabilitätsrisiko werden können. Wenn Fremdwährungsverpflichtungen, insbesondere für Importeure, ungesichert bleiben, können scharfe Schwankungen in der Währung zu einer Erhöhung der Zahlungsverpflichtungen führen. Dies wiederum kann zu einem Anstieg der Nachfrage nach Devisen und einem erhöhten Abfluss von Fremdwährung führen. Nach RBI-Daten, die ausstehenden kurzfristigen Handelskredit in Indien ist 81,7 Milliarden. In Anerkennung dieses Risikos hat die RBI versucht, die Banken zumindest zu isolieren, indem sie sie auffordern, gegen ungesicherte Forderungen ihrer Kunden vorzugehen. Allerdings haben die Anstrengungen nicht viel nachgegeben, da die Banken es schwierig gefunden haben, die Quanten dieser Forderungen zu berechnen und sie an die Zentralbank zu melden. Laut einer Person, die mit dem zentralen bankrsquos Denken vertraut ist, hat RBI auch das Thema mit dem Institut der Chartered Accountants of India (ICAI) angenommen, dass es für indische Unternehmen vorgeschrieben sein sollte, das Ausmaß der ungesicherten Exposition in ihren Bilanzen anzugeben Um eine mögliche Krise zu verhindern. Ldquo Die Reserve Bank kann nur die Banken regulieren und kann nur so viele Informationen, die ein Unternehmen freiwillig an die Banken. RBI hat keine Kontrolle über Unternehmen und es sei denn, Sie machen es eine Regel, um die ungesicherten Risiken zu veröffentlichen, kann die tatsächliche Menge nicht bekannt sein, rdquo sagte die Person, die Kenntnis über die Interaktion zwischen RBI und ICAI, wollte aber nicht genannt werden. LdquoDie Menge (ungesicherte Exposition) könnte riesengroß sein und könnte ein Landrisiko sein, wenn ein großes Unternehmen auf seinen Zahlungen aufgrund von Währungsschwankungen zurücktritt, rdquo die Person sagte. Eine E-Mail, die an RBI geschickt wurde, um nach Einzelheiten über die ungesicherte Exposition von Unternehmen zu fragen, wurde bis zum Zeitpunkt der Drucklegung unbeantwortet. Banker sagen, dass, während kleinere Firmen Banken zuhören und sich angemessen absichern, einige große Unternehmen einen Großteil ihrer Forderungen unbesiegt halten, da sie das Gefühl haben, Verluste zu absorbieren, die sich aus Währungsschwankungen ergeben. LdquoA Bank wird nie geben eine Fremdwährung Darlehen, es sei denn, die Unternehmensfirma zeigt Hecken für sie, aber es ist schwierig, sie zu zwingen, Hedging für andere Dinge tun. Normalerweise für Sendungen, die in den nächsten sechs Monaten ankommen, oder so Firmen Firmen sichern, aber halten den Rest unhedged, die natürliche Hecke und erhöhte Projektion der Exporte zeigen, sagte rdquo einen ehemaligen Vorsitzenden einer Bank unter der Bedingung der Anonymität. LdquoNatural hedgerdquo bezieht sich auf eine firmrsquos Einkommen in Dollar, die verwendet werden können, um Gläubiger zu zahlen, ohne irgendwelche Devisenumwandlungskosten zu verursachen. Zum Beispiel verlassen sich die meisten Stahlunternehmen auf diese natürliche Hecke, da sie einen Teil ihrer Produktion exportieren und in Dollar verdienen. Bhushan Steel Ltd sagte in seinem Jahresbericht für 2013-14, dass es nicht in ldquoany Derivate-Instrumente zur Absicherung von Devisen-Contractsrdquo eingegangen, wie seine Fremdwährungskredit-Verpflichtungen durch Exporte übernommen werden. LdquoAs gegen unsere Fremdwährungskredite Verpflichtungen haben wir Exporte im Bereich von Rs. 2.000 crore pro Jahr. Es wird erwartet, dass die Exporte mit zunehmender Produktion deutlich zunehmen. So besteht bei den Exporteinnahmen eine natürliche Absicherung gegen die Fremdwährungsverpflichtungen. Darüber hinaus haben Derivate ihre eigenen Kosten, und für die Durchführung Derivate-Transaktion müssen wir Grenzen mit den Banken haben, rdquo, sagte ein Sprecher der Bhushan Steel. LdquoMost der Stahlunternehmen verlassen sich auf eine natürliche hedgemdashthey Export 25-30 ihrer Stahlproduktion, die hilft, ihr Währungsrisiko aufgrund der Einfuhren von Rohstoffen, nämlich Kokskohle und in einigen Fällen Eisenerz, rdquo kompensiert, sagte V. R. Sharma Group Chief Executive Officer (Stahl und Macht) bei der Abul Khair Group aus Bangladesch. Ldquo Die Firmen, die finanzielle Absicherung nehmen, tun es normalerweise für ihre kurzfristigen Darlehen wie EZB, aber sie fast nie ihre langfristigen Darlehen sichern, rdquo sagte Sharma und fügte hinzu, daß der Vorteil eines preiswerteren ausländischen Darlehens zu einem gewissen Grad negiert wird, wenn die Unternehmen eine Absicherung über die Exposition. Laut Währungsberatern, während Unternehmen die relative Stabilität in der Rupie als einen Grund für das Zurückschneiden auf Hedging zitieren, kann diese Stabilität nicht als selbstverständlich angesehen werden, vor allem in Zeiten, in denen die Märkte eine Zunahme der Zinssätze in den USA erwarten. Zwar hat RBI-Gouverneur Raghuram Rajan vor kurzem gewarnt, dass Indien ldquowill getestedrdquo durch Kapitalabflüsse, sobald Zinssätze ldquostart Abholung uprdquo in industrialisierten Ländern. Eine gewisse Volatilität auf den Devisenmärkten wird bereits als Reaktion auf den Dollar gesehen, der seit Anfang Juli fast 5.6 gestärkt hat. Während die Rupie im Juli und August stabil gehalten hat, ist sie im September so weit gesunken. LdquoForeign Investoren würden in den USA präsentieren wollen, kurz bevor die Preise verhärten. Sie werden ihre Bestände auf jeden Fall liquidieren. Selbst wenn RBI doesnrsquot die Rupie flach auf seinem Gesicht fallen lassen, kann eine allmähliche Abwertung der Rupie nicht ausgeschlossen werden, rdquo sagte Kanjilal von Forexserve. Bloomberg und Mintrsquos Beryl Menezes trugen zu dieser Geschichte bei.
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